У світі фінансів відбувається переломний момент. Європейське банківське управління (EBA), у співпраці з Європейським комітетом з системних ризиків (ESRB) та Радою фінансової стабільності (FSB), вирішило дослідити зв’язки традиційних банків з фінансовими інституціями, що діють поза банківською сферою. Це початок нової ери нагляду за сектором криптовалют та його зв’язками з традиційними банками.
Як розкрив голова EBA Хосе Мануель Кампа у інтерв’ю для Financial Times, метою цієї діяльності є розуміння ризиків і можливих наслідків зв’язків між банківським сектором і позабанківським у кризових сценаріях.
EBA зосереджується на дослідженні впливу банків на сектор криптовалют, включаючи хедж-фонди, криптовалютні платформи та приватний капітал. Це дослідження дозволить заглибитися у таємничий світ фінансових інституцій, що діють поза банківською сферою, який Кампа описує як “темний сектор”, що характеризується різноманіттям і часто “неоднорідною” якістю даних.
Європейський Союз прийняв обережну, нейтральну позицію щодо регулювання криптовалют. Останні дії входять у склад ширшого плану регулювання. Хоча повна імплементація Регламенту ринків криптоактивів (MiCA) не очікується до 2026 року, ЄС не відступає у своїх регуляторних зусиллях.
Це включає дослідження впливу банків на цифрові валюти та введення жорстких заходів проти неперевірених користувачів криптовалют. У липні минулого року європейські законодавці ввели важливі обмеження, встановивши ліміт транзакцій у 1000 євро для неперевірених користувачів криптовалют та 7000 євро для готівкових платежів у тій же категорії.
Ці заходи були частиною ширшого плану змін у законодавстві щодо протидії відмиванню грошей (AML) по всьому ЄС. Французький законодавець Дам’єн Карем, який очолює переговори щодо AML, підкреслив, що ці правила мають на меті боротьбу з відмиванням грошей і не забороняють безпосередньо криптовалютні транзакції, зазначаючи: “Ми не забороняємо криптовалютні транзакції. Мова йде тільки про те, коли ідентифікація неможлива.”
У той же час EBA активно готується до прийняття правил MiCA. Уряд радив емітентам стейблкойнів підготуватися до відповідності MiCA, щоб уникнути раптових бізнес-адаптацій у майбутньому.
Правила EBA вимагають повного розкриття прав і ризиків, пов’язаних з володінням токенами, рівного ставлення до всіх власників, а також надійних резервів, процедур відновлення та викупу.
Європейська асоціація фінансових ринків (AFME), ключове торгове тіло в Європі, наполегливо рекомендує включити децентралізоване фінансування (DeFi) в регуляторну рамку MiCA.
AFME підкреслює, що ігнорування DeFi могло б призвести до регуляторного арбітражу, послаблюючи ефективність майбутніх регулятивних заходів.
Ініціатива EBA, ESRB і FSB віщує нову еру нагляду за криптовалютами та їхніми зв’язками з традиційним фінансовим сектором. Розуміння цих зв’язків і регулювання їх відповідним чином буде ключовим для фінансової стабільності, як в Європейському Союзі, так і у всьому світі.
Фото Guillaume Périgois на Unsplash
