Гострий ріст стейкінгу етеру (ETH) після впровадження оновлень Merge і Shanghai мав неочікувані наслідки для мережі Ethereum. Згідно з останнім звітом JPMorgan, зі зростанням участі в стейкінгу, мережа стала більш централізованою, що знизило її загальний прибуток з цього процесу.
Оновлення Merge і Shanghai мали на меті приносити користь Ethereum, але разом з тим принесли і певні виклики. Ключовим спостережуваним явищем стало збільшення стейкінгу етеру, що призвело до більшої централізації мережі.
Деякі ентузіасти крипти бачили в Lido, децентралізованій платформі liquid staking, привабливу альтернативу в порівнянні з централізованими платформами, пов’язаними з біржами. Lido доклало зусиль, додавши більше операторів вузлів, щоб зменшити кількість етеру, що контролюється одним оператором. Це було спрямовано на вирішення проблеми централізації.
Проте, надмірна централізація, незалежно від суб’єкта чи протоколу, є ризиком для Ethereum. Існує обурення, що концентрована кількість постачальників ліквідності або операторів вузлів може стати єдиною точкою збою. Вони також могли б стати мішенню для атак або діяти в змові, створюючи олігополію, яка б сприяла своїм інтересам на шкоду спільноти.
Іншою загрозою, пов’язаною зі зростанням liquid staking, є реіпотекація. Це означає повторне використання токенів ліквідності як застави в декількох протоколах децентралізованого фінансування (DeFi) одночасно. DeFi – це термін, що охоплює фінансову діяльність, проведену в блокчейні, таку як позики або торгівля. Реіпотекація могла б призвести до лавини застав, якщо заставлений актив різко б втратив у цінності або був би зламаний через атаку чи помилку протоколу.
Тому зростання стейкінгу в Ethereum знизило привабливість етеру з точки зору прибутку. У контексті зростання доходів від традиційних фінансових активів, загальний прибуток від стейкінгу впав з 7,3% до оновлення Shanghai до приблизно 5,5%.
У світлі вищезазначеної інформації, інвестори та ентузіасти криптовалют повинні ретельно розглянути переваги та недоліки стейкінгу в Ethereum, звертаючи увагу на потенційний ризик, пов’язаний з централізацією мережі.
Фото від Kanchanara на Unsplash.
