W świecie finansów następuje przełomowy moment. Europejski Urząd Nadzoru Bankowego (EBA), we współpracy z Europejskim Komitetem ds. Ryzyka Systemowego (ESRB) oraz Radą Stabilności Finansowej (FSB), postanowił zbadać związki tradycyjnych banków z instytucjami finansowymi działającymi poza bankowością. To początek nowej ery nadzoru nad sektorem kryptowalut i jego powiązaniami z tradycyjnymi bankami.
Jak ujawnił przewodniczący EBA, José Manuel Campa, w wywiadzie dla Financial Times, celem tego działania jest zrozumienie ryzyka i możliwych konsekwencji powiązań między sektorem bankowym a pozabankowym w scenariuszach kryzysowych.
EBA skupia się na badaniu ekspozycji banków na sektor kryptowalut, obejmując fundusze hedgingowe, platformy kryptowalutowe i prywatny kapitał. Badanie to pozwoli zagłębić się w tajemniczy świat instytucji finansowych działających poza bankowością, który Campa określa jako „mroczny sektor”, charakteryzujący się różnorodnością i często „niejednorodną” jakością danych.
Unia Europejska przyjęła ostrożne, neutralne stanowisko wobec regulacji kryptowalut. Najnowsze działania wchodzą w skład szerszego planu regulacyjnego. Choć pełna implementacja Rozporządzenia Rynków Kryptoaktywów (MiCA) nie jest spodziewana przed 2026 rokiem, UE nie ustępuje w swoich wysiłkach regulacyjnych.
Obejmuje to badanie ekspozycji banków na waluty cyfrowe i wprowadzanie rygorystycznych środków wobec niezweryfikowanych użytkowników kryptowalut. W lipcu ubiegłego roku prawodawcy europejscy wprowadzili istotne ograniczenia, ustalając limit transakcji na 1000 euro dla niezweryfikowanych użytkowników kryptowalut oraz 7000 euro dla płatności gotówkowych w tej samej kategorii.
Te środki były częścią szerszego planu zmian w przepisach dotyczących przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML) w całej UE. Francuski prawodawca, Damien Carême, przewodzący negocjacjom AML, podkreślił, że te przepisy mają na celu zwalczanie prania pieniędzy i nie zakazują bezpośrednio transakcji kryptowalutowych, zaznaczając: „Nie zabraniamy transakcji kryptowalutowych. Chodzi tylko o to, kiedy identyfikacja nie jest możliwa.”
W tym samym czasie EBA aktywnie przygotowuje się do przyjęcia przepisów MiCA. Urząd doradzał emitentom stablecoinów, aby przygotowali się do zgodności z MiCA, aby uniknąć nagłych dostosowań biznesowych w przyszłości.
Zasady EBA wymagają pełnego ujawnienia praw i ryzyk związanych z posiadaniem tokenów, równego traktowania wszystkich posiadaczy oraz solidnych rezerw, procedur odzyskiwania i wykupu.
Europejskie Stowarzyszenie Rynków Finansowych (AFME), kluczowe ciało handlowe w Europie, zdecydowanie zaleca włączenie Zdecentralizowanego Finansowania (DeFi) w ramy regulacyjne MiCA.
AFME podkreśla, że pominięcie DeFi mogłoby prowadzić do arbitrażu regulacyjnego, osłabiając skuteczność nadchodzących środków regulacyjnych.
Inicjatywa EBA, ESRB i FSB zwiastuje nową erę nadzoru nad kryptowalutami i ich powiązaniami z tradycyjnym sektorem finansowym. Zrozumienie tych powiązań i regulowanie ich w odpowiedni sposób będzie kluczowe dla stabilności finansowej, zarówno w Unii Europejskiej, jak i na całym świecie.
Photo by Guillaume Périgois on Unsplash
