Биткоин, самая известная криптовалюта, завоевывает все большее доверие инвесторов после успешного прохождения теста ликвидности. Несмотря на растущее напряжение со стороны властей США и изменение рыночных нарративов, доверие к сети, основанной на хешрейте, достигает рекордных уровней.
По мнению аналитиков Bloomberg, Биткоин, флагманская криптовалюта, обретает все больше сторонников благодаря успешному прохождению теста ликвидности, несмотря на неопределенные рыночные условия и усиленное давление со стороны властей США. Доверие к сети, основанной на показателе хешрейта, достигает рекордных значений.
Безусловно, в начале 2023 года главной повесткой дня на рынке было сохранение высоких процентных ставок на более длительный срок. Однако ситуация на рынке резко изменилась, когда произошел кризис ликвидности в американских банках, вызванный рекордным ростом процентных ставок Федеральной резервной системой и выводом депозитов клиентами.
В результате разница между двухлетним казначейским облигациями и ставкой федеральных фондов углубилась еще больше в минус. Это было самое большое отрицательное значение с момента мирового финансового кризиса в 2008 году, что указывает на то, что рынок прогнозирует серьезное замедление экономического роста и дефляцию.
Несмотря на эти вызовы, Биткоин все больше признается потенциальным глобальным резервным активом. В прошлом криптовалюта плохо справлялась с кризисами ликвидности. Например, в 2020 году, во время пандемии, стоимость Биткоина упала на 50% за месяц, когда ставка FRA-OIS в США поднялась до 78 базисных пунктов. В 2010 году, во время кризиса суверенного долга в ЕС, Биткоин потерял 80% своей стоимости, когда ставка поднялась до60 базисных пунктов за пять месяцев.
Однако сейчас, когда ставка поднялась до 60 базисных пунктов, третьей самой высокой величины с момента финансового кризиса, стоимость Биткоина выросла более чем на 20%. Это означает, что криптовалюта успешно прошла свой первый серьезный тест ликвидности. Конечно, в случае очередного глобального кризиса, такого как пандемия или кибератака, Биткоин, вероятно, не избежит потерь. Тем не менее, в качестве страховки против нестабильной системы частичного резервного банкирования Биткоин прошел важный экзамен.
Несмотря на ужесточение политики в отношении криптовалют со стороны американских властей, Биткоин показал свой второй лучший результат в первом квартале за последнее десятилетие. Это свидетельствует о потенциально значительной переломной точке для сети. В предыдущие годы сильные результаты в первом квартале приводили к более высоким ценам к концу года.
Хотя федеральные власти и регуляторы стараются поддерживать доверие к системе частичного резервного банкирования, децентрализованная и распределенная сеть Биткоина, состоящая из узлов, майнеров и пользователей, становится все сильнее. Удвоение хешрейта во время медвежьего рынка в 2022 году и впечатляющее начало этого года подтверждают этот тренд.
Хешрейт относится к вычислительной мощности сети, которая используется для обработки и проверки транзакций в блокчейне Биткоина. Чем выше хешрейт, тем сложнее одной единице контролировать сеть или манипулировать историей транзакций.
В заключение, Биткоин завоевывает все большее доверие в качестве потенциального глобального резервного актива, несмотря на неблагоприятные рыночные условия и давление состороны властей. Доверие, основанное на показателе хешрейта, достигает рекордных значений, что может указывать на все большую устойчивость сети к будущим вызовам.
